היסטוריה של פיתוח והפעלה
ההיסטוריה של ההתפתחות של קרנות השקעה בעולם מקורו במחצית הראשונה של המאה ה -19. קרנות נאמנות הראשונים היו הוקמה בשנת 1822 בבלגיה, בשנת 1849 בשוויץ בשנת 1852 בצרפת. בארצות הברית, קרן ההשקעות הראשונה נוסדה בשנת 1860 – זה היה קרן השקעות של החברה. הקרן ההדדית הראשונה בארצות הברית הוקמה בבוסטון בשנת 1924. עם זאת, בעוד קרנות נאמנות קשה מאוד כדי לרכוש את אמונם של המשקיעים. עד שנות ה -50 תעשיית קרנות הנאמנות צמחו בצורה גרועה מאוד. זה לא עזר אפילו אימוץ של חוק ההשקעות בארה"ב בשנת 1940, וחוק סומך בשנת 1939.
הצמיחה המהירה של קרנות הנאמנות לא להתחיל עד 1950. כבר 1951 על ידי מספר בארצות הברית יותר מ 100 יחידות ומספר בעלי המניות של קרנות אלו – 1,000,000 בני אדם. הפיתוח המשמעותי ביותר בתעשיית הקרנות בארה"ב ובאירופה החל לאחר מלחמת העולם השנייה. עד סוף של קרנות השקעה המאה ה -20 היו תפקיד מיוחד הכלכלות של המדינות המפותחות היו הנושא העיקרי של השקעה וחיסכון משקי הבית. נכון לעכשיו, עיקר הנכסים של קרנות השקעה בעולם הם קרנות הנאמנות. בין קרנות השקעה בארה"ב, החברות המנהלות הנפוצות ביותר.
חברות אלו הן חברות המניה משותף להשקיע כי אפשר לקנות את מניותיהם. בעלי המניות לקבל הכנסה בצורת דיבידנדים, כמו גם על ידי הגדלת העלות של המניות. חברות ניהול מחולקים לפתוח סוף חברות השקעה או קרנות נאמנות (קרנות נאמנות), וחברות השקעה פרטיות, קרנות או סגור. ברוסיה, אנלוגי הראשון הוא קרנות נאמנות מקביל השני – משותפת מניות וקרנות השקעה. מבין כל סוגי חברות השקעה הן קרנות הנאמנות הפופולרית ביותר – 93.3%. הם דומים קרנות הנאמנות הרוסי לפדות את מניותיהם עצמם ואת העובדה כי מחיר המניה נקבע על בסיס הנכסים נטו. עם זאת, הם שונים בתכלית קרנות נאמנות רוסית, כמו גם מניות חברות משותפות. פעילות הדדית קרנות מוסדר על ידי רשות ניירות ערך – Securities and Exchange Commission (SEC) על פי חוק בשנת 1933 על ניירות ערך. קרנות נאמנות מוסמכים להנפיק רק מניות רגילות, ההכנסה שעליה משקיע לא ניתן לקבוע מראש. זה תלוי ההצלחה של ניהול קרנות הון. בשנת 1990, הנכסים של קרנות הנאמנות בארצות הברית עולה $ 1000000000000, ועכשיו הגיעו 6000000000000. היום הדולר את מספר אמריקאי קרנות נאמנות מאשר 6000. במערב אירופה, הפרטים של קרנות השקעה מותנה המיוחדות של האזור הזה. לכן, הציג האיחוד האירופי (הוראת מועצת 1985/12/20 היה) את הרעיון של «UCITS» – «התחייבות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה» («הסכם קיבוצי על ההשקעה בניירות ערך להעברה"). על פי מסמך זה UCITS דרש משאבים כדי למשוך השקעות ציבוריות, עקרון פיזור סיכונים, רכש חוזר של ניירות ערך לבקשת המשקיעים בקרן. באותה צורה המשפטית אותה קרן ההשקעות עשוי להיות חוזה, כמו גם אמון או חברות. כך, למעשה דומים מאוד בכל UCITS אחרים בארה"ב קרנות. חלקם של הנכסים UCITS נוכח הנכסים של כל הקרנות של מדינות האיחוד האירופי הוא כ -80%. במקביל, בבריטניה ובגרמניה במונחים של ארגון הפעילות של קרנות השקעה בנתונים בארצות שונות באופן מהותי מן אחרים במדינות האיחוד האירופי. קרנות השקעה בבריטניה מחולקים שנקרא סומך יחידה (או אמון הדדי) וקרנות השקעה. סומך היחידה, למעשה, סגור קרנות. המשמעות של קרן כזו היא שהמשקיע העברות אמון תרומות כספיות שלהם. מחיר היחידה נקבע על ידי חלוקת הערך הכולל של ניירות ערך המוחזקים תיק של אמון יחידה, מספר המניות שהונפקו. עם הביקוש הגובר למנהלים להחליט להנפיק יחידות חדשות. ההבדל בין גופים אלה קשורה עם המורכבויות של זכויות משפטיות. בבריטניה יש הזדמנות להעביר את הבעלות על הכסף לאדם אחר, כלומר, לאחר נפילת כסף המשקיע בנאמנות יחידה, הנאמן שלה הוא נאמן שנקרא (הנאמן). בארצות הברית, עיקרון זה אינו העבודה, כך קרנות נאמנות הן בדמות מניות של חברות משותפות. השקעות אמון, בניגוד נאמנויות יחידה, אין לו זכות לצמיתות לייצר או לקנות בחזרה את המניות שלו. יש לו הון מניות קבע, אשר יכול להשתנות רק מעת לעת בקשר עם אימוץ ההחלטה על ידי בעלי המניות כדי להגדיל אותה. כמו כן, בשנים האחרונות להחליף את סומך יחידת בבריטניה מתחילים לבוא לפתוח סוף חברת השקעות. השקעה הסדרים בגרמניה, אפילו ספציפי יותר בהשוואה למדינות אחרות. זאת בשל התפקיד המיוחד של בנקים אשר הם משחקים בו. על ידי חברות השקעה החוק הגרמני מוסדות אשראי, והם נושא לחקיקה כל הנוגעים מוסדות אשראי. מאפיין נוסף חשוב של קרן ההשקעות הגרמנית היא מצבור של הספציפיות שלהם – מבנים אחראים למשמרת של ניירות ערך שליטה של חברות לניהול קרנות. משמורת של קרנות יכול להיות רק כל הבנקים אותו הדבר. כתוצאה מכך, בהשוואה למדינות אחרות בגרמניה באמצעות הנפקת מניות במימון חלקם התחתון של השקעה ניכרת. ביחס של שווי לתמ"ג (20-25%) בגרמניה במשך יותר משני פעמים נמוך יותר מאשר בארה"ב פי חמישה – בבריטניה. רוב הצרכים של ארגונים גדולים הון לטווח ארוך לספק לבנקים. תוצאה נוספת של התפקיד הדומיננטי של הבנקים החקיקה הבנקאית בגרמניה היא כי תקנה גרמנית של חברות השקעה היא אחת ביותר המחמירים בעולם כשמדובר הגנה משפטית של המשקיעים. באופן כללי, סך הנכסים של קרנות השקעה לפתוח בכלל בעולם בשנת 2006 הסתכם כמעט 22 טריליון דולר. דולר, ואת המספר הכולל של קרנות אלה הסתכמה בכ 61.5 אלפים. חלקם של הנכסים הגלובלית של ארה"ב תחת כספים בחשבון הסתכם נתח של כ 48% של האיחוד האירופי – 35%. ביפן ובמדינות אסיאתיות אחרות, קרנות השקעה הן מפותחות לבין האוכלוסייה של מדינות אלה לא כל כך משתתף פעיל בתהליך ההשקעה, כמו ארה"ב או מערב אירופה. כאשר משווים את סוגי הנכסים של קרנות בין ארה"ב ואירופה ניתן לזהות עוד תכונה מעניינת. אם בארצות הברית, יותר ממחצית הכל פתוח קרנות הן קרנות הון עצמי, באירופה מספר קרנות הון רק מעט גבוה ממספר קרנות האג"ח בשוק הקרנות הכספיות.